中国と資源国通貨

欧州ばかりに気を取られている私にとって　一番よく分からない国は中国です　。最近　中国の景気減速に関する記事をよく見かけるのですが、タイトルも見ずにパスしていました　。このブログをご覧の方で過去10年くらいの中国景気/経済/金融動向などが簡単に　まとめられているブログ/リンクをお持ちの方がいらっしゃいましたら、是非　教えて下さい　

どうして突然　中国の話題をここに書いたのかと言うと、歯痛の為に全然チェック出来なかった先週分のニュースを調べていたら　WSJ紙に中国が銅やその他の商品輸入を大幅に減少させたという記事が出ていたからです。

WSJ紙には詳しく載っていなかったので自分で調べてみたら、中国が弾き出すGDPは世界全体の約7%、しかし　銅の消費量は世界全体の40％　、アルミニウムの消費量は世界全体の30％、そして鉄鋼に関しては　なんと世界全体の47％　　というスゲェ～量を中国が消費している事を今更ながら知りました　（遅いね.....）

最近中国の不動産バブルの崩壊とか　景気減速という話しを耳にしますが、もし　こういう商品消費が大幅に減少した場合、資源通貨にも影響が出ると考えるのが妥当では　ないでしょうか？

ある英系銀行の調査部の調べでは、中国は現在　世界全体の40％に値する量の鉛を消費しているそうです。しかし　金融引き締め　そして　景気減速が本格化した場合、鉛の使用量は2010年度中に世界全体の13％にまで　　大幅減少する可能性がある　と指摘しています。そして　それを先取りするかのように今年4月から現在に至るまでに　鉛価格は26%の下落を記録しました。

この商品価格下落の背景ですが、ある豪系銀行のアナリストが2週間前　中国出張に行った際に調べたそうですが、中国の企業は商品価格の更なる下落を予想しており　現在までは在庫分の鉄鋼、鉛等を使用していると述べています。そして中国に於ける家電製品や自動車の需要が短期的な調整以上の落ち込みを中長期的に継続するとは考えづらい為、価格がある程度底打ちしたら中国の輸入は増えるだろう　　と見ているそうです。

このチャートは　過去1年に於ける銅の値動き、そして　その下は　資源通貨代表として　豪ドル　対ドル　と　対円のチャートをそれぞれ載せてみました。カナダドルや南ア・ランドのチャートも比較してみたのですが、やはり豪ドルが一番　銅の値動きとの類似点が多いイメージがしました。

ここで念の為に申し上げておきますが、私自身　中国のここからの景気動向を全然知りませんので　果たして　中国の商品輸入の落ち込みが短期的調整だけで終わるのか、もっと根本的な問題となり長期化するのか、自分の意見を持っていません　。　しかし　もし　中国の景気減速がここから更に加速するような事になると、日本人の大好きな豪ドル/円の上昇は少し難しくなるのかな？と　素人考え　　を起した私です。

この記事は　私自身の意見というよりかは、日本に住んでいて　AUDという通貨や　中国という国をもっと身近に感じている読者の皆さんに教えを請うために書きました。どんな些細な事でも構いませんので　皆さんのご意見が聞けたら嬉しいです！　


最後になりますが、中国の最大輸出相手国として君臨していた米国ですが、とうとう　ユーロ圏が第一位の座を奪い取りました　。　具体的な数字を書きますと、中国からユーロ圏への輸出は全体の20.5%、米国へは17.7％となっています。ギリシャ財政赤字問題から端を発したユーロ危機　　により大幅下落したユーロのお陰で　中国元は対ユーロでは大幅上昇　　となり、中国からEUへの輸出収益を大幅に減らす可能性があります　（下のチャートは　過去8年分のユーロ/元チャート）


中国は　2005年夏に自国通貨：元の2%切り上げに加え、管理フロート制への移行という人民元改革を実施しました。今年に入ってからは　完全フロート制も含めた人民元改革第二段の実施は秒読み段階に入っているという観測が一人歩き　　しています。私は　「完全フロート制」　人民元切り上げだとばかり思っていたのですが　　、こちらのアナリスト達の間では　完全フロート制が人民元切り上げとは限らない　という見方をする人達がどんどん増えているそうです。

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