今週も宜しく御願いします

*インフレ抑制と通貨高（切り上げ）
ロシア外貨準備高が5月18日現在　3,943億ドルへ増加。流入し続ける外資　それに加え　ルーブル安定を目指し　ロシア中銀によるドル・ユーロ買い（ルーブル売り）も手伝い　外準は増え続けていますが　この動きに変化が見える可能性が出てきました

先日のクウェートのドルペグ廃止、中国の度重なる最低支払準備率引き上げ・Tradingレンジ幅拡大を見習うかのように、ロシア中銀も（このまま　外準を増やし続けるよりも）インフレ抑制効果のあるルーブル高をある程度　容認する可能性を示唆した模様。最近の原油高を受け　ロシアCPIは3月　3.1%(年率）から　4月には　7.6％（マーケット予想　5.8％）へ急増。インフレだけでなく　過去1年間で６２％増加したマネーサプライを放っておけば　更なるインフレ加熱、通貨不安を招く恐れがある為　ロシアは5月中旬に　最低支払準備率引き上げ　(7月1日より実行）に踏み切ったばかり。しかし　原油高によるPPI上昇も手伝いCPI沈静のメドは立たず。

先日　私もこのブログに記事を書きました(5月22日付け）http://londonfx.blog102.fc2.com/blog-entry-69.htmlが　ここ最近　BRICｓに代表される新興市場各国の中銀は　自国のインフレ抑制効果を狙って　以前ほど自国通貨売り介入をしなくなりました。最近のユーロ下落は　米債券価格低下（イールド上昇）の影響を受けたものであると同時に　中銀によるドル売り/ユーロ買いが減って来た事を示しているとも受け取れます。

補足：ある欧州系銀行の今後のドル/ルーブル予想ですが 2007年第二四半期　25.60、第三四半期　25.40、第四四半期　25.25、2008年末　24.00　(先週末　ドル/ルーブル　25.9152）


＊ホンダ技研工業
先週末の英テレグラフ紙によると　ホンダ・福井威夫社長は　’英国がユーロ加盟しなければ　将来　英国への投資削減に踏み切る可能性がある。ポンドの対ユーロ相場は　予想を立てるのが非常に難しい’　と語ったようです。欧州本田技研は　英国スインドンに本社を置いています。

欧州本田が以前　似た様なコメントしていたようですが、その時は　弱すぎるユーロに対して不満を漏らしていたと記憶しています。欧州本田は　ホンダ車を英国から欧州へ輸出する為　ユーロ/ポンドでのユーロ安が続く以上　苦しい立場に置かれるんですよね...でも　そんなにユーロ/ポンド難しいでしょうかね、為替ヘッジ...

＊ある英銀のレポート
8週間振りに　週終値が前週終値より下で終わった米株式指数。私が　よくＴｒａｄｅするS&P500（現物）終値は　1515.73でした。この英銀のテクニカルアナリストによると　ナスダック１００（金曜終値　1889.25）は　1800まで、S&P500は　1500までの下落を予想。それが現実となった場合　ユーロ円は　161.10　ユーロ/スイスは　1.6355まで　共に下落すると予想しているようですね。

＊ある米投資銀行のレポート
NZD/円の　ここからの上昇幅は小さなものに留まり　ここからは売りを推奨するという内容のレポートを出したようですが　肝心のターゲットが書かれていません（笑）　この銀行によると　ＮＺＤは実効レートで１３% overvalueだそうです

しかし　これだけ　インフレだインフレだと　世界中が騒いでいる中　日本のインフレ率マイナスですよね、本当に考えれば考えるほど　不思議です。特に　資源類100%と言っていいほど　輸入している日本ですから　どうやったら　魔法のマイナスインフレ率になるのか...　ＯＥＣＤのレポートをチラッと読んだ所　欧州と日本のＧＤＰが米国のそれを上回るのは2001年以来の事だそうです。それでも　マイナスインフレの日本。本当にしつこい事をお許し下さい、でも　どうしても納得出来ないんです

＊メタル　と　円キャリー
中国の景気過熱抑制策の効果が数字となって出る迄は　金属市場は落ち着かないでしょう。この市場が落ち着かない限り　米株・為替共に落ち着きない動きをすると思います。既に先週末にかけ　リクイディティーの少ない新興市場通貨　南アランド等は上昇に歯止めがかかり　対ドルで下落を始めました。円キャリー手仕舞い本格化と騒ぐには早すぎると自覚していますが　同時に　ここから　ギラギラに円キャリーを積み増す地合いだとは全く思っていません。やはり　円クロスは買いから入るのが安全ですが　高値つかみだけは避けたいですね。一番最初に書いた対ドルでのユーロ買い勢力が穏やかになっているので　ドル円が122台を大きく上昇しない限り　円安でクロス円高を引っ張って行くには　力不足を感じます。

ＡＵＤも　対ドルで　きわどいレベルに来ています。先週安値がサポートされれば　一旦　0.8243位までの戻しがあってもおかしくありませんが　そこは売りたいと思います。AUD/円も御注意下さい

本日月曜日は　英国バンクホリデーの為　私は何もせず　家で呆けております。夜に　また　記事を書きます。今週も宜しく御願いします

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