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トリシェ

トリシェ総裁記者会見の質疑応答で たった今 記者の中から

Q: メルセデス ベンツが Cシリーズの生産拠点を ドイツからアメリカ(アラバマ州)へ移転した事はご存知だと思います。こういう決断を下すきっかけとなったユーロ高について どういうお考えをお持ちですか?

トリシェさんの答え:
強いドルを支持する。私の友達であるバーナンキ総裁も 全く同じ考えだ


私の声 (誰も聞いてませんが....):
あのさ、この記者は ユーロ高に関して質問してるんであって ドル政策ではないんですが....


また 追記します

FT記者からのQ:ギリシャのでフォルトに関しての 総裁の見解をお願いします

総裁:私は ギリシャの新政権による財政政策の舵取り能力を 心から信頼しています

Q: ドバイに関する総裁の意見は いかがなものでしょうか?

総裁: 現在までのインパクトは 穏やかなものになっている。ドバイに対する警戒心を持ちつつも 現在は静観している。

「ドバイの次は どこか?」という質問に対しては 総裁は コメントしていません。

*金利関連決定事項

現在のECB政策金利 1%据え置き決定、この金利水準は適切なものである
12ヶ月物LTRO (資金供給オペ)は12月16日の第3日目が最後となることを確認する。
最後の12ヶ月物LTROは 今までのような1%固定金利では なく、参加者のビッド金利の平均値 (the average minimum bid rate of the MROs )を採用
6ヶ月物の資金供給オペは 来年3月31日をもって終了
政策金利決定は 全会一致
12ヶ月物LTRO金利は コンセンサス

最後となる12ヶ月物LTROに関してですが ブルーンバーグ社が行ったエコノミストへのアンケートでは 19名中 18名が 1%固定金利を予想していました


GDPとインフレ率に関して
2009年GDP成長率見通しは -3.9%~-4.1%レンジ (9月時点 -3.8 ~ -4.4%レンジ)
2010年GDP成長率見通しは +1.1%~+1.5%レンジ (9月時点 -0.5% ~ +0.9%レンジ)
2011年GDP成長率見通しは +1.2%~+2.2%レンジ 


2010年インフレ率見通しは +0.9%~+1.7%レンジ (9月時点+0.8%~+1.6%レンジ)
2011年インフレ率見通しは +0.8%~+2.0%レンジ


*ユーロ
As regards the euro, you know to which extent we consider that in particular as regards the relationship with the US dollar, we have a very important stake in the US dollar to be strong. It is clear that it has been the position of the US authorities, and I am speaking of course of the Secretary of the Treasury, Tim Geithner, as well as the Chairman of the Fed, Ben Bernanke. I have already said, but I repeat it, that I have noted with the utmost interest what the Chairman, my friend, Ben Bernanke, said in the economic club in New York a few days ago. Namely, we are attentive to the implication of changes in the value of the dollar and I am quoting him and I consider that this speech was an important one. I think this clearly gives you the way I am looking presently at this issue of the relationship between the euro and the dollar."


トリシェさんの会見を聞いていて 私はつくづく 欧州大陸の事を 知らないんだな と痛感しました。出口戦略=即刻の政策金利上げ では ないことは 理解しています。しかし 12ヶ月物LTRO の 1%固定金利を外し フロート制にしたからには その金利が 12ヵ月後(2010年12月中旬)の金利水準を示唆する事になるのも 事実です。私は 金利マーケットで働いた経験がありませんので 詳しい事は わかりませんが、スウェーデンで 今回の12ヶ月LTROと ほぼ同じ内容のオペがあるそうですが、その金利水準は 政策金利 プラス 30bps上乗せとなっているそうです。もし そうであれば 12月16日の12ヶ月物LTRO金利は 1.30%前後となり それがそのまま 来年12月時点のECB政策金利水準として織り込まれる事になるのでしょう。現在の 1%と 1年後の1.30%と そんな変わりはないと言われればそれまでですが どうしても しっくり行きません。

私の記憶が正しければ 欧州大陸の銀行は ルーマニア、ハンガリー、ラトビアをはじめとするバルト3国、ポーランド、トルコ、ロシア等に10兆ドル相当の融資がある筈ですし それらの融資の一部というより大部分は 2010年中に 返済期限を迎える筈です。これらの融資返済の見通しが全部たったので もう1年物の資金を供給する必要がなくなったのでしょうか?だから 今回の12ヶ月物が最後となり 金利も固定からフロートへと変更したのでしょうか?

欧州系銀行が大丈夫なのであれば ユーロ加盟国内のPIGS各国は どうなのでしょうか?これらの国は 自国の赤字処理の見通しが立ったのかしら?このブログで何度も繰り返し伝えていますので もう聞き飽きたと言われるかもしれませんが、ユーロ加盟国の問題点は 金融政策はECB、財政政策は各国の政府 という非常に難しい舵取りを迫られています。つまり 両者(ECB と 各国政府)間での 個別な駆け引きが出来ない為 どうしても 弱い者達(PIGS)は 強い者達の金利水準を押し付けられたまま 自国の政府に「財政政策の舵取りだけを頼りに」赤字対策を練らなければなりません。
うまく言葉に表せませんが なんだか しっくり来ない記者会見、トリシェ総裁発言となっています。まだ 自分の中で 消化できていません


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[ 2009/12/03 23:01 ] ECB 欧州中銀 | TB(0) | CM(0)
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プロフィール

N20   (松崎美子)

Author:N20   (松崎美子)
東京でスイス系銀行Dealing Roomで見習いトレイダーとしてスタート。18ヶ月後に渡英決定。1989年よりロンドン・シティーにあるバークレイズ銀行本店Dealing Roomに就職。1991年に出産。1997年 シティーにある米系投資銀行に転職。肉体的・精神的に限界を感じ、2000年に退職。その後、憧れの専業主婦をしたが時間をもてあまし気味。たまたま英系銀行の元同僚と飲みに行き、証拠金取引の話しを聞き、早速証拠金取引開始。

口座残高ゼロ経験あり

セントラル短資FX(株)さんで 連載スタート
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