トリシェ総裁記者会見の質疑応答で たった今 記者の中から
Q: メルセデス ベンツが Cシリーズの生産拠点を ドイツからアメリカ（アラバマ州）へ移転した事はご存知だと思います。こういう決断を下すきっかけとなったユーロ高について どういうお考えをお持ちですか？
トリシェさんの答え：
強いドルを支持する。私の友達であるバーナンキ総裁も 全く同じ考えだ
私の声 （誰も聞いてませんが....）：
あのさ、この記者は ユーロ高に関して質問してるんであって ドル政策ではないんですが....また 追記します
FT記者からのQ：ギリシャのでフォルトに関しての 総裁の見解をお願いします
総裁：私は ギリシャの新政権による財政政策の舵取り能力を 心から信頼しています
Q: ドバイに関する総裁の意見は いかがなものでしょうか？
総裁： 現在までのインパクトは 穏やかなものになっている。ドバイに対する警戒心を持ちつつも 現在は静観している。
「ドバイの次は どこか？」という質問に対しては 総裁は コメントしていません。
＊金利関連決定事項現在のECB政策金利 1%据え置き決定、この金利水準は適切なものである
12ヶ月物LTRO （資金供給オペ）は12月16日の第3日目が最後となることを確認する。
最後の12ヶ月物LTROは 今までのような1%固定金利では なく、参加者のビッド金利の平均値 （the average minimum bid rate of the MROs ）を採用
6ヶ月物の資金供給オペは 来年3月31日をもって終了
政策金利決定は 全会一致
12ヶ月物LTRO金利は コンセンサス
最後となる12ヶ月物LTROに関してですが ブルーンバーグ社が行ったエコノミストへのアンケートでは 19名中 18名が 1％固定金利を予想していましたGDPとインフレ率に関して2009年GDP成長率見通しは －3.9％～－4.1％レンジ （9月時点 －3.8 ～ －4.4％レンジ）
2010年GDP成長率見通しは ＋1.1％～＋1.5％レンジ （9月時点 －0.5％ ～ +0.9％レンジ）
2011年GDP成長率見通しは ＋1.2％～＋2.2％レンジ
2010年インフレ率見通しは +0.9％～+1.7％レンジ （9月時点＋0.8％～+1.6％レンジ）
2011年インフレ率見通しは +0.8％～+2.0％レンジ
＊ユーロAs regards the euro, you know to which extent we consider that in particular as regards the relationship with the US dollar, we have a very important stake in the US dollar to be strong. It is clear that it has been the position of the US authorities, and I am speaking of course of the Secretary of the Treasury, Tim Geithner, as well as the Chairman of the Fed, Ben Bernanke. I have already said, but I repeat it, that I have noted with the utmost interest what the Chairman, my friend, Ben Bernanke, said in the economic club in New York a few days ago. Namely, we are attentive to the implication of changes in the value of the dollar and I am quoting him and I consider that this speech was an important one. I think this clearly gives you the way I am looking presently at this issue of the relationship between the euro and the dollar."
トリシェさんの会見を聞いていて 私はつくづく 欧州大陸の事を 知らないんだな と痛感しました。出口戦略＝即刻の政策金利上げ では ないことは 理解しています。しかし 12ヶ月物LTRO の 1%固定金利を外し フロート制にしたからには その金利が 12ヵ月後（2010年12月中旬）の金利水準を示唆する事になるのも 事実です。私は 金利マーケットで働いた経験がありませんので 詳しい事は わかりませんが、スウェーデンで 今回の12ヶ月LTROと ほぼ同じ内容のオペがあるそうですが、その金利水準は 政策金利 プラス 30ｂｐｓ上乗せとなっているそうです。もし そうであれば 12月16日の12ヶ月物LTRO金利は 1.30％前後となり それがそのまま 来年12月時点のECB政策金利水準として織り込まれる事になるのでしょう。現在の 1％と 1年後の1.30％と そんな変わりはないと言われればそれまでですが どうしても しっくり行きません。
私の記憶が正しければ 欧州大陸の銀行は ルーマニア、ハンガリー、ラトビアをはじめとするバルト3国、ポーランド、トルコ、ロシア等に10兆ドル相当の融資がある筈ですし それらの融資の一部というより大部分は 2010年中に 返済期限を迎える筈です。これらの融資返済の見通しが全部たったので もう1年物の資金を供給する必要がなくなったのでしょうか？だから 今回の12ヶ月物が最後となり 金利も固定からフロートへと変更したのでしょうか？
欧州系銀行が大丈夫なのであれば ユーロ加盟国内のPIGS各国は どうなのでしょうか？これらの国は 自国の赤字処理の見通しが立ったのかしら？このブログで何度も繰り返し伝えていますので もう聞き飽きたと言われるかもしれませんが、ユーロ加盟国の問題点は 金融政策はECB、財政政策は各国の政府 という非常に難しい舵取りを迫られています。つまり 両者（ECB と 各国政府）間での 個別な駆け引きが出来ない為 どうしても 弱い者達（PIGS)は 強い者達の金利水準を押し付けられたまま 自国の政府に「財政政策の舵取りだけを頼りに」赤字対策を練らなければなりません。
うまく言葉に表せませんが なんだか しっくり来ない記者会見、トリシェ総裁発言となっています。まだ 自分の中で 消化できていません
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