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モルガンスタンレーの英国関連レポート

こんにちは!

朝から歯科衛生士のところに行って、さきほど 帰宅しました。行き帰りの車の中で、ずっと流れていたのが、モルガンスタンレーが書いた英国に関するレポートでした。

当然ですが、私は読めません。ただ、本日の英国各紙がこのレポートについて取り上げていたので、それを読んでのブログ記事となります。



* 労働党政権について批判的な内容
「もし、メイ首相の「賞味期限」が切れ、年内にも解散・総選挙の動きになり、労働党:コービン党首が首相となることは、英国に籍を置く企業にとって、Brexitそのものより、更なる脅威を招く。」

これが、モルガンスタンレー (以下、モルスタ) のメッセージだそうです。それ以降、こう続いているようです。



英 コービン 2



「もし、12月14/15日のEUサミットで、Brexit への合意が得られなかった場合、保守党は分裂の危機に陥り、労働党政権誕生への扉を開くだろう。

主要産業の国有化、増税、政府の歳出増 (特に低所得者への優遇) などが考えられ、英国のビジネスそのものの体系を変えてしまうかもしれない。

英国は、Brexit と 政治の不安定という二重苦に面している。この二重苦は、今後も英国経済に長い影を落とすことになることは、容易に想像がつく。その中でも特に、国内政治の行方は、Brexit による不安を超える 「不確定要素」 となり得る。」



* 英国株は売り?
このレポートは、モルスタの株式チームから出たもので、為替については書いてないですね・・・

「仮に、今後Brexit交渉がすこしづつ進展したとしても、現政権への支持率が大きく伸びない限り、英国の投資資産の上昇は、止まるかもしれない。

その中でも特に、ガス/電気・水道関連株は、労働党政権が誕生した場合には、最大のリスクを背負うことになろう。それに加え、郵便関連、テレコム関連、旅行会社などの株も影響を受けると考える。

労働党政権下で考えられるのは、各種の増税、その中でも特に 法人税率を26%まで上げる可能性があり、これは英国に残る企業、中でも特に金融業に対し、大きなダメージを与えると考えられる。

過去30年間を振り返ると、政権が交代するときに、株価にはあまり影響が出なかった。それは、交代後の政策に大きな変化がなかったことが考えられる。

しかし、Brexit交渉では、ここから貿易交渉に入ることになる。もし、貿易交渉でもEU/英国双方のアプローチがうまく行かなかった場合、英経済見通しはネガティブになるが、それと同時に、ユーロ圏経済も打撃を受けることになるだろう。

Brexitが決定して以来、英国経済は予想以上に堅調である。しかし、株式の世界に目を移すと、英国株は諸外国の株価と比較して、アンダーパフォームしている。

今後、Brexit交渉に何らかの明るい材料が出れば、英国株は一時的に上昇に転じるかもしれない。しかし、当行の考えでは、そのような上昇は、長つづきしないだろう。というのは、交渉に対する不透明感が一気に晴れることは、来年以降もないと思えるからに他ならない。」



という感じです。このモルスタの記事は、英国の全紙に掲載されています。

英国株のアンダーパフォーマンスは、いつもチェックしていたので知っていますが、労働党が1970年代のような政策に戻るか・・・  労働党は、コービンさんのような純粋な社会主義者を支持する党員に加え、1997年に首相となったブレアーさんの唱える 「ニューレイバー」を支持する党員、分かれています。ですので、個人的には、労働党が政権を取った場合、労働党そのものが、社会主義とニューレイバーとで、分裂しないか? それのほうが、私にはよほど心配なんですが・・・・ 





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プロフィール

N20   (松崎美子)

Author:N20   (松崎美子)
東京でスイス系銀行Dealing Roomで見習いトレイダーとしてスタート。18ヶ月後に渡英決定。1989年よりロンドン・シティーにあるバークレイズ銀行本店Dealing Roomに就職。1991年に出産。1997年 シティーにある米系投資銀行に転職。肉体的・精神的に限界を感じ、2000年に退職。その後、憧れの専業主婦をしたが時間をもてあまし気味。たまたま英系銀行の元同僚と飲みに行き、証拠金取引の話しを聞き、早速証拠金取引開始。

口座残高ゼロ経験あり

セントラル短資FX(株)さんで 連載スタート
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