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ギリシャ国民投票結果を受け

今回の投票率は62.5%となり、文句なしの「NO」という結果になりました。

ギリシャ ダイセンブルーム

既に欧州の主要国株式指数の先物は大きく急落 して開始されています。予想通りの展開です。
ただし、今日私が一番注目 しているのが、周縁国(特にスペイン、ポルトガル、イタリア)の国債の動き。

ECB、量的緩和(QE) の一環として、めちゃくちゃ買い上げるので、それらの国の国債利回りが全然上がらないのか?
それとも、QEだけでなく、2012年8月にドラギ総裁が「ビリーブ・ミー」と発言した翌月に発表された OMT を、今回はじめて使ってみるのか?非常に興味深いです。

国債利回りはある程度時間が経たないと結果がわかりませんが、さしあたり本日のヨーロッパ市場オープン直後に、私達が心配しなければいけないことは、ECBがNOという結果にもかかわらず、ギリシャ向け緊急流動性支援(ELA)を継続するのか?にかかっていると私は考えています。

私個人のイメージで恐縮ですが、本日のECBでは、ELAの増額はやらないと思います。ギリシャの銀行が差し入れる担保のヘアーカットも、もしかしたらやらないかもしれません。つまり、890億ユーロの残高をそのまま継続するだけかもしれません。しかし、大事なことは、ELAをそのまま継続すること = 次の会合で協議するまでは、ユーロ圏に残っていいですよ というシグナルです


*ELAが突然キャンセルされてしまった場合は?
キャンセル = Grexit という発想に直結するだけに考えるだけでもおぞましいですが、その場合は2通りの手段があると思います。

・ギリシャ中銀による流動性供給
ECBの許可なく、ギリシャ中銀は市中銀行に対して、担保なし(?)でとにかく流動性を供給する。これはあくまでも、破綻寸前の銀行の最後の延命措置と思っていいでしょう。

・平行紙幣 または いきなりドラクマの導入
輪転機が壊れたということですが、そんな悠長なことは言ってられません。2012年のギリシャ危機の真っ最中には、英国にあるデ・ラ・ルゥーという紙幣印刷会社の株価が急騰したことがあります。市場が勝手に「ギリシャ政府に依頼され、密かにデ・ラ・ルゥーがドラクマ刷ってるらしい」という噂も立ちました。数ヶ月前にには、同じようなカナダの紙幣印刷会社の株価が暴騰していました。


とりいそぎ更新します。また何かでたら書きますね!


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[ 2015/07/06 15:40 ] ユーロ危機 | TB(-) | CM(0)
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N20   (松崎美子)

Author:N20   (松崎美子)
東京でスイス系銀行Dealing Roomで見習いトレイダーとしてスタート。18ヶ月後に渡英決定。1989年よりロンドン・シティーにあるバークレイズ銀行本店Dealing Roomに就職。1991年に出産。1997年 シティーにある米系投資銀行に転職。肉体的・精神的に限界を感じ、2000年に退職。その後、憧れの専業主婦をしたが時間をもてあまし気味。たまたま英系銀行の元同僚と飲みに行き、証拠金取引の話しを聞き、早速証拠金取引開始。

口座残高ゼロ経験あり

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