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ドイツのイールド・カーブ

12月のユーロ圏消費者物価指数・速報が発表され、予想のー0.1%を下回る -0.2% という数字が発表されました。自分的には、コア・インフレ率が、予想の+0.6%ではなく、+0.8%へ上がっていったことが、意外でした。

この数字が出た時には、  

・マイナス圏に入ったインフレ率を重視するのか 
・予想に反して戻ってきたコア・インフレを重視するのか 

自分でも悩んでしまいました 


*ドイツのJapanification (日本化)
早ければ、今月22日。遅くても今年の上半期の間くらいには、 ECBが国債購入を含むQE策 の導入に動くのは、間違いなし! というのが、現在のコンセンサス

その場合、ECBへの出資比率の割合で、国債購入をすすめる形になると考えられますが、そうなると当然、ドイツ国債の購入額が一番多くなります。

既にドイツの国債利回りは、下のチャートでも判るように、5年までのイールドは、マイナス 
日本の次に低い利回りとなっています。

ECBがQEを開始して、ドイツ国債を買えば買うほど、ドイツの利回りは低下しますよね…

そうなると、ECBの手によって、ドイツのJapanification(日本化)が加速される  それがますます低インフレ=デフレ・リスクを巻き起こすことになるかもしれない という負のスパイラルにもなりかねません。

ドイツ 国債利回り イールドカーブ




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[ 2015/01/07 20:56 ] 欧州関連 | TB(-) | CM(0)
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N20   (松崎美子)

Author:N20   (松崎美子)
東京でスイス系銀行Dealing Roomで見習いトレイダーとしてスタート。18ヶ月後に渡英決定。1989年よりロンドン・シティーにあるバークレイズ銀行本店Dealing Roomに就職。1991年に出産。1997年 シティーにある米系投資銀行に転職。肉体的・精神的に限界を感じ、2000年に退職。その後、憧れの専業主婦をしたが時間をもてあまし気味。たまたま英系銀行の元同僚と飲みに行き、証拠金取引の話しを聞き、早速証拠金取引開始。

口座残高ゼロ経験あり

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