本日のイチオシ指標！

今週は、木曜日がやたら意識されますが、毎日それなりに【重要な指標やイベント】があります。

＊6月30日の私のイチオシ指標　

・ユーロ圏・6月分消費者物価指数（HICP)速報値
5月　＋0.5％　　予想　＋0.6％　（前年比）
コアCPI　５月　＋0.7％　　予想　＋0.7％

6月のECB理事会でマイナス金利導入を含んだ大型緩和策　が発表されました。

まぁ、マイナス金利にしたからと言って、すぐに低インフレが修正される訳はありませんし、この数字がマイナスにでもならない限り、7月の理事会で追加緩和をすることもないでしょう。

現在ECBが出来ることは、6月の決定内容の効果が、どのようにユーロ圏経済に浸透していくのか、見極める時期に入ったと考えられます。

ただし、もし本日発表の数字が、先月の＋0.5％を下回り、＋0.4％とかになってしまうと、ドラギ総裁はじめECB理事達は心穏やかでは、ないでしょう。

現在言われていることとしては、ユーロ圏のインフレ率は夏が終わるころまで、＋0.4～0.6％くらいのレンジの中に入り、秋くらいから徐々に上昇していくのではないか？ということのようです。

・ユーロ圏・5月分マネーサプライM3　／　民間向け信用伸び率／貸し出し
私はインフレ率と同じくらい、この数字を気にしています。

１）マネーサプライM3
3月分オリジナルの数字　＋1.1％　　3月修正後　＋1％　　4月　＋0.8％　　5月予想　＋0.7％

どんどん低下しています。あまり日本では気にしている人、いないかもしれないですが、ECBはM3の参考レートを＋4.5％に設定してるんですよね．．．　あまりにも低すぎない？

２）　民間向け信用伸び率
3月分オリジナルの数字　－2.5％　　3月修正後　－2.5％　　4月　－2.5％　　5月予想　－2.5％

そのうち、民間向け貸し出し　　3月分オリジナルの数字　－2.2％　　3月修正後　－2.2％　　4月　－1.8％　　5月予想　－1.7％

とりあえず、民間向け貸し出しは前月より、すこ～～～～～～～～～～しだけ改善するという予想になっています。

冷静に考えれば、11月4日からスタートするECBの銀行監督一元化に向け、欧州の市中銀行のバランスシート審査の真っ最中という事情もあり、秋くらいまでは大きく貸し出しが伸びることはないでしょうから、ECBも苦しい展開を迫られそうです

ただし、だからといって、今週木曜日のECB理事会で、マイナス金利の幅を拡大するとか、QE策の導入に踏み切るとは、全く考えておりません。



いずれにしても、インフレ率が低ければ／貸し出しが更に減少すれば、ユーロの頭は重くなると考えています。


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