高騰し続けるスイス・フラン

あまり真剣にマーケットを見ていない私ですが　　それでも最近のスイス・フランの強さには驚かされます　　

最近の市場を動かす原動力となっている米国債イールド上昇　　ドル高が加速　　ユーロやポンドは対ドルで下落。しかしそんな事は全くお構いなしにドル/スイスではスイス高が進行中　

＊2010年のスイス・フラン

2010年に入りスイス・フランは独歩高。理由としては　１）ユーロ圏は財政再建を巡り、財政危機が飛び火している状態　２）米国はQE2に続き　QE3とかいう言葉まで独り歩き　。そんな不安定な為替市場の中で、唯一　「信用するに耐えられる」非難通貨としてのスイス・フランが買われるのはある意味　当たり前　　なのかもしれません。



これはスイス中銀ホーム・ページから引っ張ってきたスイス実効レートのチャートです。これを見る限り、一番太い黒線（輸出相手国40ヶ国の加重平均実効レート）は　リーマン・ショックが起こった2008年から上昇トレンド継続　

2010年に入ってからは主要輸出相手国40ヶ国に対し14％、ユーロに対しては16％のスイス高　　を記録しています。

ここ数日のユーロ/スイス下落（ユーロ安/スイス高）の背景には、マーケットが薄い中　1.2900　トリガーをつけるために一気に相場が走ったようです。そして9月につけた年初来安値　1.2769を一瞬更新して現在1.28割れ辺りをウロウロ

＊2011年もスイス高予想

ユーロ圏危機が落ち着きを見せない限り、ユーロ/スイス　そして　ドル/スイスでのスイス高は2011年第1四半期も継続するという予想が一般的　。　一部の銀行では来年早々にも1.25台は確実　　　その後　1.20へ.......という予想を出して来ているようです。

＊木曜日のスイス中銀金融政策理事会

最近の急激なスイス高を少しでも緩和しようと、スイス中銀は木曜日の理事会で金利据え置き決定するであろう　というのが一般的な予想。ロイター社が行った37名のエコノミストを対象とした調査では37名全員、ブルーンバーグ社が行った19名のエコノミストを対象とした調査でも19名全員が　それぞれ据え置きを予想。

金利発表はスイス時間木曜日午前9時30分、そして30分後の10時からは記者会見があります。その時にスイス中銀の2011年GDP予想も合わせて発表されます。ちなみに火曜日にスイス政府が発表した2011年GDP予想は　＋1.5％

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