米国債利回り差 と ドル円

イギリスは3連休です　　お蔭様で　天候にも恵まれ　　昨日は　野菜とハーブの苗、種を買いに行き　丸一日　庭いじり。今日は　朝起きて　すぐ　お水を上げ　結構　いい気分になっております　（笑）

先週のマーケットは　米国　株式、債券、通貨　トリプル安に見舞われたましたが　以前より　ニュースを読むたびに　「米債券イールドスプレッド　（利回り差）拡大」という言葉を目にしておりました。凄く　気には　なっていたものの　じっくり　調べる時間が取れないまま　週末へ。今朝は　早起きしたので　思い切って　PCをつけ　調べてみました。

下のチャートの米国債利回り差は　米財務省ホームページ　過去データより　一番古い1990年1月2日～現在までの2年物と１０年物のイールドを引っ張り出して　エクセルにコペピ、イールド差を計算し　それを元に　グラフを作りました。こういう時　本当にエクセルがあって　本当によかった　　　と実感しますね。

ドル円チャートは　MT4週足を使い　出来るだけ　エクセルのデータの日付に並ぶよう修正しましたが、努力の甲斐なく　　　両者の比較が容易ではない為　分かりやすいよう　それぞれの箇所を　丸で囲んだり　矢印をつけたりしてみました。



グラフをご覧になると一目瞭然ですが　米国債ベンチマークである10年物のイールドから　2年物のイールドを引いたイールド差が　2%以上になると　ドル円の下落（ドル安円高）が進行しています。それぞれ　オレンジ、黄緑、ピンクの丸で囲んであります。

その逆に　イールド差が縮小し　ゼロ％近辺になると　一気にドル円の上昇（ドル高円安）が加速しています。ピンクと　水色の矢印で示しました。

現在は　イールド差　2.5％台になっておりますので　イールド差が最大限に拡大している事が分かります。しかし　過去のチャートを見てみると　イールド差が　2.5％台に乗り　スッタモンダした後　忘れた頃に、ドル円はガクンと下落しています。もし　歴史が繰り返すのであれば　ドル円は　まだ　ここから　ガクン下げ　をする危険性が高いのではないか？と思っているのは　私だけでしょうか？その際　どこまで　ドル安が加速するのかが問題ですが　まずは　２回トライして抜けなかった８７円台Lowを突破出来るかに注目です！

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